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此輪計價周期內(nèi)國際原油利好消息面偏濃，一方面歐佩克及其盟友自今年1月份開始削減原油產(chǎn)量支撐油價，目前歐佩克繼續(xù)履行減產(chǎn)協(xié)議，國際原油持續(xù)反彈，另一方面受到地緣政治沖突的影響，美國對于伊朗和委內(nèi)瑞拉實施經(jīng)濟制裁導致非自愿性減產(chǎn)，全球原油供應呈現(xiàn)收緊的局面，加上中國經(jīng)濟表現(xiàn)穩(wěn)定中國原油加工量繼續(xù)同比攀升，宏觀經(jīng)濟面以及地緣政治方面對于油價帶來一定提振。

盡管原油市場方面?zhèn)鞒?月份歐佩克增產(chǎn)計劃對于原油市場利空攪局，但是美國突然宣布5月起結(jié)束八個主要伊朗原油進口國的暫時性豁免權(quán)，導致該國石油出口降速快于預期，目前伊朗原油出口量降至100萬桶/日以下，國際原油跳漲錄得2018年11月初以來******水平。據(jù)其他消息稱沙特和阿聯(lián)酋有望填補伊朗出口下滑的空缺，6月份將召開會議討論是否增產(chǎn)，對于未來國際油價走勢帶來重要指引，短期原油遭遇美國原油庫存增至18個月的利空，油價高位上行空間受限。

進入2019年以來，受到國際原油持續(xù)反彈的影響，原油變化率不斷走高，國內(nèi)成品油零售******全線攀升，除受到4月1日增值稅下調(diào)的影響成品油零售******官方下調(diào)，其余調(diào)價窗口全部受原油影響確認上調(diào)，據(jù)中宇資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計看，自2019年以來正式調(diào)價窗口一共歷經(jīng)六次上調(diào)、一次擱淺，加上增值稅下調(diào)的抵扣汽油零售******累計上調(diào)680元/噸折合升價在0.519元/升，累計柴油零售******上調(diào)675元折合升價在0.574元/升。

此輪成品油零售******處于正值不斷上調(diào)的趨勢，截至北京時間4月25日第九個工作日：中宇原油估價72.303較基準價漲2.469，原油變化率為3.54%，暫預計4月26日24時成品油零限價上調(diào)150元/噸折合升價在0.114元/升。此輪成品油零售******上調(diào)落實后，國內(nèi)汽油******零售******將全面回歸7元時代，終端居民車用消費成本進一步增加，將對汽油需求帶來抑制，因恐擔憂車用消費支出在生活成本比重不斷增加，進而終端加油站采購預期減弱。

近期國內(nèi)成品油批發(fā)******上漲為主，一方面國際原油受伊朗制裁持續(xù)發(fā)酵的提振大幅跳漲，成本面增加煉廠推價意向較濃，成交氣氛升溫，山東地煉汽柴油******漲價，本周截至今日汽柴油累計漲幅高達150-250元/噸不等，地煉柴油******不斷推漲錄得年內(nèi)******水平，汽油處于相對高位，因今年汽油消費增速下降，1-3月份乘用車銷售繼續(xù)保持同步下滑的態(tài)勢，加上新能源汽油銷量大增對于汽油消費帶來利空，因此汽油表現(xiàn)欠佳；另一方面目前處于國內(nèi)傳統(tǒng)的柴油需求旺季，盡管需求同比增速下滑且目前北方地方氣溫仍不穩(wěn)定，加之南方地區(qū)處于雨季，整體柴油消費不及預期，但是仍對柴油******起到一定支撐，多數(shù)投機商適量操作追多，終端庫存消化能力相比較3月份加快，汽油需求自春節(jié)假期結(jié)束之后緩慢下降市場供需面承壓。在操作方面汽柴油整體趨于謹慎，在煉化一體投產(chǎn)資源供應過剩的背景下，下游多隨采隨用按需補貨，即便在預期看多的行情仍不敢貿(mào)然大量入市增持倉位，也對目前行情帶來一定的抑制。

后市來看：國際原油基本面仍保持堅挺，歐佩克減產(chǎn)以及地緣政治沖突支撐油價高位震蕩上行，但是歐佩克增產(chǎn)傳聞以及美國原油庫存的攀升將拖累油價攀升空間，對于成品油市場支撐減弱，另外成品油批發(fā)市場******大幅上漲后成交心態(tài)愈發(fā)謹慎，中下游繼續(xù)追多信心受挫，成交氣氛轉(zhuǎn)弱，考慮到成交量下滑因此中宇資訊預計短線國內(nèi)成品油漲勢放緩，或?qū)⒔Y(jié)束連續(xù)上漲的局面，******重回整理階段，柴油基本面表現(xiàn)仍有好于汽油，5月份仍有一定震蕩上行空間。