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此輪計(jì)價(jià)周期內(nèi)國(guó)際原油利好消息面偏濃,一方面歐佩克及其盟友自今年1月份開(kāi)始削減原油產(chǎn)量支撐油價(jià),目前歐佩克繼續(xù)履行減產(chǎn)協(xié)議,國(guó)際原油持續(xù)反彈,另一方面受到地緣政治沖突的影響,美國(guó)對(duì)于伊朗和委內(nèi)瑞拉實(shí)施經(jīng)濟(jì)制裁導(dǎo)致非自愿性減產(chǎn),全球原油供應(yīng)呈現(xiàn)收緊的局面,加上中國(guó)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)穩(wěn)定中國(guó)原油加工量繼續(xù)同比攀升,宏觀經(jīng)濟(jì)面以及地緣政治方面對(duì)于油價(jià)帶來(lái)一定提振。
盡管原油市場(chǎng)方面?zhèn)鞒?月份歐佩克增產(chǎn)計(jì)劃對(duì)于原油市場(chǎng)利空攪局,但是美國(guó)突然宣布5月起結(jié)束八個(gè)主要伊朗原油進(jìn)口國(guó)的暫時(shí)性豁免權(quán),導(dǎo)致該國(guó)石油出口降速快于預(yù)期,目前伊朗原油出口量降至100萬(wàn)桶/日以下,國(guó)際原油跳漲錄得2018年11月初以來(lái)******水平。據(jù)其他消息稱沙特和阿聯(lián)酋有望填補(bǔ)伊朗出口下滑的空缺,6月份將召開(kāi)會(huì)議討論是否增產(chǎn),對(duì)于未來(lái)國(guó)際油價(jià)走勢(shì)帶來(lái)重要指引,短期原油遭遇美國(guó)原油庫(kù)存增至18個(gè)月的利空,油價(jià)高位上行空間受限。
進(jìn)入2019年以來(lái),受到國(guó)際原油持續(xù)反彈的影響,原油變化率不斷走高,國(guó)內(nèi)成品油零售******全線攀升,除受到4月1日增值稅下調(diào)的影響成品油零售******官方下調(diào),其余調(diào)價(jià)窗口全部受原油影響確認(rèn)上調(diào),據(jù)中宇資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)看,自2019年以來(lái)正式調(diào)價(jià)窗口一共歷經(jīng)六次上調(diào)、一次擱淺,加上增值稅下調(diào)的抵扣汽油零售******累計(jì)上調(diào)680元/噸折合升價(jià)在0.519元/升,累計(jì)柴油零售******上調(diào)675元折合升價(jià)在0.574元/升。
此輪成品油零售******處于正值不斷上調(diào)的趨勢(shì),截至北京時(shí)間4月25日第九個(gè)工作日:中宇原油估價(jià)72.303較基準(zhǔn)價(jià)漲2.469,原油變化率為3.54%,暫預(yù)計(jì)4月26日24時(shí)成品油零限價(jià)上調(diào)150元/噸折合升價(jià)在0.114元/升。此輪成品油零售******上調(diào)落實(shí)后,國(guó)內(nèi)汽油******零售******將全面回歸7元時(shí)代,終端居民車用消費(fèi)成本進(jìn)一步增加,將對(duì)汽油需求帶來(lái)抑制,因恐擔(dān)憂車用消費(fèi)支出在生活成本比重不斷增加,進(jìn)而終端加油站采購(gòu)預(yù)期減弱。
近期國(guó)內(nèi)成品油批發(fā)******上漲為主,一方面國(guó)際原油受伊朗制裁持續(xù)發(fā)酵的提振大幅跳漲,成本面增加煉廠推價(jià)意向較濃,成交氣氛升溫,山東地?zé)捚裼?*****漲價(jià),本周截至今日汽柴油累計(jì)漲幅高達(dá)150-250元/噸不等,地?zé)挷裼?*****不斷推漲錄得年內(nèi)******水平,汽油處于相對(duì)高位,因今年汽油消費(fèi)增速下降,1-3月份乘用車銷售繼續(xù)保持同步下滑的態(tài)勢(shì),加上新能源汽油銷量大增對(duì)于汽油消費(fèi)帶來(lái)利空,因此汽油表現(xiàn)欠佳;另一方面目前處于國(guó)內(nèi)傳統(tǒng)的柴油需求旺季,盡管需求同比增速下滑且目前北方地方氣溫仍不穩(wěn)定,加之南方地區(qū)處于雨季,整體柴油消費(fèi)不及預(yù)期,但是仍對(duì)柴油******起到一定支撐,多數(shù)投機(jī)商適量操作追多,終端庫(kù)存消化能力相比較3月份加快,汽油需求自春節(jié)假期結(jié)束之后緩慢下降市場(chǎng)供需面承壓。在操作方面汽柴油整體趨于謹(jǐn)慎,在煉化一體投產(chǎn)資源供應(yīng)過(guò)剩的背景下,下游多隨采隨用按需補(bǔ)貨,即便在預(yù)期看多的行情仍不敢貿(mào)然大量入市增持倉(cāng)位,也對(duì)目前行情帶來(lái)一定的抑制。
后市來(lái)看:國(guó)際原油基本面仍保持堅(jiān)挺,歐佩克減產(chǎn)以及地緣政治沖突支撐油價(jià)高位震蕩上行,但是歐佩克增產(chǎn)傳聞以及美國(guó)原油庫(kù)存的攀升將拖累油價(jià)攀升空間,對(duì)于成品油市場(chǎng)支撐減弱,另外成品油批發(fā)市場(chǎng)******大幅上漲后成交心態(tài)愈發(fā)謹(jǐn)慎,中下游繼續(xù)追多信心受挫,成交氣氛轉(zhuǎn)弱,考慮到成交量下滑因此中宇資訊預(yù)計(jì)短線國(guó)內(nèi)成品油漲勢(shì)放緩,或?qū)⒔Y(jié)束連續(xù)上漲的局面,******重回整理階段,柴油基本面表現(xiàn)仍有好于汽油,5月份仍有一定震蕩上行空間。
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